MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ THẤT NGHIỆP Ở VIỆT NAM

NGHĨ VỀ MỐI quan HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ THẤT NGHIỆP

Lâm Mạnh Hà (lamha
baohiemlienviet.com.edu.vn)

Lạm phát thực tế ko chắc chắn đi theo lạm phát kỳ vọng, mà có thể phụ thuộc vào những gì đã xảy ra trong thừa khứ, nhận thức trong tương lai với sự tin tưởng vào chính sách tiền tệ của bank trung ương.

Bạn đang xem: Mối quan hệ giữa lạm phát và thất nghiệp ở việt nam

Theo lý thuyết về khiếp tế học, mối quan liêu hệ giữa tỷ lệ thất nghiệp thực tế (sau đây gọi là thất nghiệp thực tế), tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên (sau đây gọi là thất nghiệp tự nhiên), lạm vạc thực tế cùng lạm phát kỳ vọng, thể hiện bằng phương trình sau (Mankiw, 2012):

Thất nghiệp thực tế = Thất nghiệp tự nhiên – a(lạm vạc thực tế – lạm phát kỳ vọng)

trong đó

a là tham số đo lường phản ứng của thất nghiệp thực tế khi gồm sự chênh lệch giữa lạm phạt kỳ vọng và lạm vạc thực tế.

− Thất nghiệp tự nhiên là tỷ lệ thất nghiệp thông thường mà lại thất nghiệp thực tế luân phiên quanh nó.

Theo phương trình trên, trong ngắn hạn với lạm phân phát kỳ vọng đến trước, nếu lạm phân phát thực tế cao hơn thì thất nghiệp thực tế sẽ thấp hơn (so với thất nghiệp tự nhiên). Lạm vạc thực tế chịu tác động của lạm vạc kỳ vọng. Ví dụ, nếu người xuất bán cho rằng mức giá chỉ sắp tăng thì họ sẽ nâng giá cả hiện tại, làm tăng mặt bằng giá, vì đó có tác dụng tăng mức giá bán hiện tại.

Nói một phương pháp khác, mối quan tiền hệ giữa lạm phát với thất nghiệp vào ngắn hạn là nghịch biến, hoặc là mối quan tiền hệ đánh đổi. Nếu bank trung ương bơm tiền vào nền tởm tế hoặc chủ yếu phủ mở rộng tài khóa, kinh tế sẽ tăng trưởng, thất nghiệp giảm xuống cùng mức giá bán sẽ gia tăng.

Xem thêm: Đăng Ký Thi Sat Ở Việt Nam, Cách Đăng Ký Thi Sat Tại Việt Nam

Tuy nhiên, vào thực tế, mối quan tiền hệ giữa lạm phát với thất nghiệp không hẵn đã là ngược chiều. Hãy xem trường hợp thời kỳ Great Moderation ở vương quốc Anh với ở Hoa kỳ.

Trước hết, thời kỳ Great Moderation là gì? Đó là giai đoạn ổn định của nền khiếp tế trong vài thập kỷ với những đặc trưng như lạm phát thấp, tăng trưởng ghê tế dương. Ở vương quốc Anh, Great Moderation kéo dãn dài từ 1993 đến 2007. Ở Hoa kỳ, Great Moderation bắt đầu từ 1984 đến năm 2007.

Số liệu sau đây đến thấy trong giai đoạn Great Moderation ở Anh (1993−2007), GDP thực với chỉ số giá thành lẻ RPI (Retail Price Index) nuốm đổi gần như ngược chiều, thậm chí điều này cũng diễn ra trước cùng sau giai đoạn này. GDP thực ở Anh trong giai đoạn này tăng trưởng khá ổn định, trong khi lạm phát chỉ chuyển phiên quanh lạm vạc mục tiêu 2%, và chỉ gia tăng ở cuối giai đoạn. Mọi chuyện vào thực tế có vẻ như ngược lại với những gì thể hiện trên đường Phillips ngắn hạn: lúc nền khiếp tế tăng trưởng, thể hiện bằng sự gia tăng của GDP thực, thì tỷ lệ thất nghiệp giảm nhưng lạm phạt sẽ tăng, nghĩa là lạm phát cùng tăng trưởng GDP thực ráng đổi cùng chiều.

Hình 1: Lạm phát cùng tăng trưởng kinh tế ở vương quốc Anh thời kỳ Great Moderation

*
*
*
*
*
*
*
*

Source: thủ đô new york Fed: Holston, Laubach, và Williams (2017)

Bằng nhiều giải pháp thức khác nhau, trước đại dịch Covid-19, Fed đã vận dụng tốt lãi suất trung lập thấp hơn so với những cơ chế trước đó đã từng được cho là hợp lý, với điều quan trọng là vẫn duy trì được khả năng thất nghiệp thấp hơn.

Tóm lại, khiếp tế vĩ mô là một lãnh vực nghiên cứu rất rộng với nhiều quan điểm không giống nhau, núm đổi theo những khoảng thời gian nhất định. Quan tiền hệ ngược chiều giữa lạm phát với thất nghiệp được thừa nhận phổ biến ở các quốc gia từ năm 1960, nhị năm sau khi Phillips công bố dự án công trình của ông năm 1958. Tuy nhiên, thực tế mang lại thấy mối quan lại hệ trên đổ vỡ từ thập niên 1970. Mọi giải phù hợp về lạm phát luân phiên chuyển theo hướng lạm phân phát kỳ vọng sẽ quyết định lạm phạt thực tế. Lý thuyết bên trên đứng vững trong một thời gian dài, mang đến đến khi Rudd mang lại rằng lạm phát thực tế không nhất thiết phải chịu tác động của lạm vạc kỳ vọng. Bảo trì một mức lãi suất thấp và ổn định có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp mà không đẩy lạm tiến lên cao. Liệu rằng cách giải yêu thích này là đúng cho đa số những trường hợp? Những xu hướng nghiên cứu mới vào tương lai sẽ trả lời cho chúng ta câu hỏi trên.

——————————

TÀI LIỆU THAM KHẢO

Christopher J Waller, Jonas Crews (2016). Was the Great Moderation Simply on Vacation?. Was the Great Moderation Simply on Vacation? (stlouisfed.org)

Craig S. Hakkio (2013). The Great Moderation. The Great Moderation | Federal Rebaohiemlienviet.comrve History. Federalrebaohiemlienviet.comrvehistory.org

Didier Borowski, Head of Global Views; Pierre Blanchet, Head of Investment Intelligence (2021). The end of the Great Moderation và the return of volatility. The end of the Great Moderation và the return of volatility | Amundi Rebaohiemlienviet.comarch center

Jeremy B. Rudd (2021). Why vì chưng We Think That Inflation Expectations Matter for Inflation? (And Should We?). Why vì We Think That Inflation Expectations Matter for Inflation? (And Should We?) (federalrebaohiemlienviet.comrve.gov)

Julia Kagan (2021). The Great Moderation Definition (investopedia.com)

Michael Ng & David Wesbaohiemlienviet.coml (2018). What is the neutral rate of interest? The Hutchins Center Explains: The neutral rate of interest (brookings.edu)

The thành phố new york Times (July 2021). Should You Worry About Inflation? Experts Weigh In. Worried About Inflation? Experts Weigh In – The thành phố new york Times (nytimes.com)

Lâm Mạnh Hà “Nhân đọc bài xích viết của Jeremy B. Rudd, nghĩ về mối quan tiền hệ giữa lạm phát cùng thất nghiệp” (baohiemlienviet.com, 11/2021)